配资天眼提供专业的在线配资平台,炒股配资,原油配资等相关服务资讯
财惠穗配资 大象股票配资 米涂配资

价值投资的缺陷是什么?价值投资有何缺陷

发布:admin08-20分类: 配资平台

价值投资的缺陷是什么?价值投资有何缺陷?

费舍的价值投资的缺陷之一是,价值投资者尽管有一套选择成长性好公司的标准和方法,但实际操作运用时,他们自己也不是那么很有信心就能发现和找到成长性好公司。这在费舍的著作中反映在两个方面:第一,费舍不主张轻易换股。他说,卖出相当令人满意的股票,转而买入更好的新选出的股票,要十分小心谨慎,要全面按选股标准严格评估后才行;第二,对于新选择买入的成长性股票,要分批买入。他说,投资人发现买入了合适的股票,进一步加码时应慎思,最好几年以后才把最后一部份可用的资金投入进去。

费舍的这些论述在实践中确实很难让一般投资者做到,一是我们很难在现实股市中找到完全符合全部价值成长股标准的标的股票,二是分批买入时间可间隔几年,谁也等不了这么长时间。

费舍的价值投资的缺陷之二是,价值投资者是上市公司基本分析方面的高智商者,但确实又是股价波动方面分析的低能儿。费舍认为,人们只能分析股票会涨到什么价格,但无法分析出什么时间能涨到这一价格,他还说,对六个月内股价波动的分析60%都是错误的。由于这种思想认识,费舍在投资时,一是他允许他所投资的成长股三年不涨或被套,只在三年后才会卖掉不涨的股票,1969年他曾在高价位上买入了所谓的成长股,几年后几乎以买入价卖出;二是买入持有的股票在上涨过程中,坚持不做差价,甚至下跌了40%也在所不惜,在1968~1974年美股的大熊市中,他持有的某些股票股价下跌了60%。

中国也有很多价值投资者,在2008年的大熊市中,其持股总市值下跌了60%多,在2013年酒类股票中赔得惨不忍睹。这实际上都是在重复费舍的错误。

第三,价值投资偏向于合适大资金的投资者,不太适合中小散户投资者。费舍说,他的投资程序只是针对投资大户,以及与他有相同看法的小额投资人。他还说,大部份小额投资人没有办法靠价值投资的回报过活,因为他们持有的股票总值不够多。

这也就是说,价值投资从长期看赚得比波段操作者多,但赚得慢,钱少了是养不活家庭的。在中国,我们确实看到了很多其他类型的投资者,赚得比价值投资者好,回避风险的能力也比价值投资者强。

股票投资不是包赚不赔的,价值投资也包括在内。费舍就说,“只能用完全多余的钱进行投资”,可见他的价值投资也是如履薄冰的。另外,股票投资方法各国有各国的国情,不能一概而论,比如费舍不主张卖出获利的成长股原因之一是,在美国卖出获利的股票要交税,而在中国这一条就不适用。

更多价值投资的缺陷知识请关注股票知识网

欢迎使用手机扫描访问本站