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道氏理论的三大假设

发布:admin08-27分类: 配资平台

道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

假设1:操纵的主要趋势是不可能的。当涉及大量金钱的诱惑,操纵必然存在。汉密尔顿不反对炒家,专家或其他人参与市场操纵价格的可能性。他断言,这是无法操作的主要趋势资格他的假设。盘中,一天到一天,甚至可能二次流动可能是容易被人操纵。这些短期的走势,从几个小时到几周,可能是受操纵的大型机构,投机者,新闻或谣言。人为操作,指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势也可能到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势不会受到人为的操作。个别股份可能被操纵。操纵的例子,通常最终以同样的方式:安全运行,然后回落,并继续在主趋势。虽然这些股票在短期内操纵的,长期的趋势持续约一个月后。汉密尔顿还指出,即使个别股票被操纵,这将是几乎不可能作为一个整体来操纵的市场。市场这简直太大发生。

假设2:市场反映所有可用的信息。一切有知道已经反映在市场上通过价格。价格代表了所有的希望,恐惧和所有参与者的期望的总和。利率变动,盈利预期,收入预测,总统选举,产品计划,一切都已经进入市场的价格。意外会发生,但通常这会影响短期走势。主趋势将保持不变。市场指数会反映每一条信息,每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。

下面的图表是一个最近的例子,主趋势保持不变。可口可乐的跌势开始大幅下跌超过90。股市大涨,市场在1998年十月及十一月,但12月份开始再次下降。10月/ 11月拉力赛将根据道氏理论,被称为次要的举动对主要趋势。这是可能的股票被捉住了在一般市场的时间提前。然而,时主要股指创下12月新高,可口可乐开始逐步恢复它的主要趋势。

有时市场会作出消极反应好消息。理由很简单:市场展望,已经体现在价格上。这就解释了旧华尔街的格言,“买传闻,卖新闻”。由于传闻开始过滤下来,购房者在加强和竞标价格上涨。新闻点击的时候,价格已经被抬高,充分反映了新闻。雅虎是一个典型的例子。在过去的三个季度,雅虎已经哄抬领导权的盈利报告。即使盈利超出预期,每次股价已下跌了约20%。

假设3:道氏理论是不是战胜市场的唯一手段。据看作一套顾即使理论并不意味着短期交易,它仍然可以添加贸易商的价值。无论什么你的时间框架,它总是能够识别的主要趋势。据哈密尔顿(写在20世纪初的一部分),道氏理论成功地应用于那些很少交易一年超过四五倍。记住,盘中,一天到一天,甚至可能继发运动可以容易操控,但主要趋势是从操纵免疫。汉密尔顿和陶氏寻求一种手段,筛选出每日波动的噪音。他们不担心的几个点,或得到确切的顶部底部。他们主要关心的是醒目的大动作。汉密尔顿和道琼斯都建议每天市场的仔细研究,但他们也试图尽量减少随机变动的影响,并集中主要趋势。这是很容易陷入疯狂的时刻,忘记了主趋势。十月低点后,可口可乐的主要趋势依然看跌。即使有一些尖锐的进展,股市从来没有结下了更高的高。这项理论并非不会错误,“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。道氏理论是客观化的分析理论,成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观地综合判断。当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。

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