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什么是利率掉期?利率掉期的用途有哪些?

利率掉期简介 利率掉期,就是两个主体之间签订一份协议,约定一方与另一方在规定时期内的一系列时点上按照事先敲定的规则交换一笔借款,本金相同,只不过一方提供浮动利率,另一方提供的则是固定利率。利率的大小也是按事先约定的规则进行,固定利率订约之时就可以知晓,而浮动利率通常要基于一些有权威性的国际金融市场上的浮动利率进行计算,如LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率),或SHIBOR(上海银行间同业拆放利率),在其基础上再加上或减去一个值等等方法可以确定当期的浮动利率。

最初出现,很大程度上是因为协议双方在市场上融资(尤其是向银行借款)时,自身借入浮动利率的成本与借入固定利率的成本不同,于是可以结成对子,各自借入自己更擅长的那种利率,从而实现双赢,都降低了融资成本。

之后,或者说现在,人们经常将它作为一个避险工具,市场之大,有人认为利率将会下行,浮动利率好;其他人或可能认为固定利率更划算,此时,很容易找到一个与你预期不同的人做交易对手,从而双方得到了想要的结果。此时,银行常常充当中介,与不同人签立掉期协议,再来平衡。

中国第一笔公布的利率掉期,发生在招行与花旗之间

房地美和房利美的业务主要是负责从各商业银行购买住房抵押贷款,只见具体的财务操作或许会用到,这个是实务问题,提的不多。其实掌握了利率掉期的含义之后,若是真的遇到房地美和房利美的业务分析中有掉期问题,应该也可以理解了。掉期只是一个工具,与所有金融衍生品一样,都说是用来管理风险的,真正导致危机的原因是人的滥用与贪婪,还有整个系统的特征所决定的脆弱性。

利率掉期用途

(一)规避利率风险:让使用者对已有的债务, 有机会利用利率掉期交易进行重新组合,例如预期利率下跌时,可将固定利率形态的债务,换成浮动利率,当利率下降时,债务成本降低。若预期利率上涨时,则反向操作,从而规避利率风险。

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