纵观世界上一些前史悠久的股票商场，华住虽然股票价格有涨有跌，但由于消除权益的影响，股票价格总是在一定范围内波动，从长远来看，任何股票商场都将是牛市，这是由股票指数的核算 机科学决定的。
除掉权益后的股指表达式为:
ZSbt==除息日收盘指数/
扫除权益后新出资组合的商场价值*新出资组合的实时商场价值
稍微更改上面的公式即可得到:
ZSbt==新出资组合的实时商场价值扫除后新出资组合的商场价值×扫除日收盘指数
假如股票在除息和除息后加权，新出资组合的市值将大于除息和除息日的市值，华住股票指数将在除息和除息的根底上上升。例如，美国道琼斯股票指数从1928年10月的100点升至6000点。香港 股市的恒生指数1964年以100为根底，现在已到达12，000点。可以说，股指的长时间上升趋势是由股指的核算机科学决定的。
目前，股票商场采用成分股票指数。指数中总共包括a股、b股、c股、d股和E5股。它们的流通别离是5股、3股、2股、2股和1股。这5只股票在基准日的价格别离为1元、3元、5元、8元和10元。 股票指数的基点是100。华住根据成分股票指数的股票指数公式，股票指数的表达式如下:
股票指数=基点/
出资组合在基准日的市值×出资组合的实时市值=100/
5×1+3×3+2×5+2×8+1×10×(Pa×5+Pb×3+Pc×2+PD×2+Pe)
=2×(Pa×5+Pb×3+Pc×2+Pd×2+Pe) Pa、Pb、Pc、Pd和Pe别离是股票a、b、c、d和e的实时价格。
假定五只股票一年后价格上涨10%，甲、乙、丙、丁、戊价格别离到达1.1元、3.3元、5.5元、8.8元和11元，此刻的股票指数为:
Zr=2×(1.1×5+3.3×3+5.5×2+8.8×2+11) =110 假定此刻所有五只股票都将分红，a股、b股、丙股和丁股将别离分红0.1元、0.3元、0.5元和0.8元。股票E每10股将获得1股，股息率为0.1。除掉权益后，华住五只股票的价格将别离回到1元、3 元、5元、8元和10元。
除掉权益后的股票指数为:
Zt==除息日收盘指数/
扣除利息后新出资组合的商场价值*出资组合的实时商场价值 =110/ 50×(Qa×5+Qb×3+Qc×2+Qd×2+1.1Qe) =2.2倍(Qa×5+Qb×3+Qc×2+Qd×2+1.1Qe)/ Qa、Qb、Qc、Qd和Qe别离是扣除利息后的股票价格。
